全球煤炭市场来自媒体评论

上周，欧洲动力煤市场出现价格反弹，报价飙升至122美元/吨以上。 这些指数受到俄罗斯和哥伦比亚材料供应减少、欧洲国家高温以及天然气价格大幅上涨等因素的支撑。

TTF枢纽的天然气报价上涨近10%，至399美元/1000立方米（到2024年7月24日+33美元/1000立方米），这是由于以色列和伊朗之间的紧张局势升级。ARA终端的煤炭储量从2年低点增加到509万吨（截至2024年7月24日+14万吨）。

南非煤炭6000指数升至116美元/吨以上，原因是欧洲市场的增长和印度的需求。7 月 23 日至 8 月 1 日对 Transnet 网络进行了维护。与此同时，理查兹湾煤炭码头（RBCT）的库存从336万吨增加到356万吨。

在中国，秦皇岛港5500 NAR煤炭现货价格在周末保持在每吨120美元的水平。与此同时，沿海六省的日煤消费量跃升至历史新高

由于气温上升，每天250万吨。然而，尽管政府出台了新的刺激措施，但许多市场参与者对未来几个月的价格前景持负面看法，因为它们可能只能部分支撑煤炭需求。中国煤炭工业协会（CNCA）预计，尽管2024年上半年有所下降，但到年底煤炭产量将有所增加。

国有煤炭公司已要求发展和改革委员会（NDRC）采取措施，由于进口增加导致利润下降，国内市场的价格下降。中国当局正在努力建立一种机制，不允许煤炭价格大幅飙升，而市场参与者则担心煤炭价格下跌和供应过剩。

尽管有台风“盖米”，但沿海地区的煤炭消费量没有太大变化。水力发电量的急剧增加，导致一些燃煤电厂暂时关闭。

9个最大港口的煤炭储量为2502万吨（截至2024年7月24日为-31万吨）。

印尼煤炭指数为5900 GAR为91美元/吨，2024年上半年印尼煤炭总产量增长3%至3.931亿吨（与2024年上半年相比+1262万吨）。因此，2024 年 7.9 亿吨的目标量可以实现，到 2023 年将增加 2000 万吨，即 2%。

由于印度和中国的需求，高热值澳大利亚煤6000已盘整至每吨140美元以上。此外，在日本，由于对空调的需求增加，温度超过30°C导致煤炭消耗量增加。

澳大利亚冶金煤指数HCC继续下跌至217美元/吨，原因是供应充足、消费者仓库库存高企以及亚太国家需求有限。在中国，由于担心国内市场供应过剩和国际贸易困难，钢铁价格承受着越来越大的压力。此外，日本正在减少冶金煤的进口，6 月份的进口量下降至 1120 万吨（与 2024 年 5 月相比下降 19%）证实了这一点。

日本新日铁公司和来自昆士兰州的澳大利亚煤炭供应商 （Foxleigh） 已就 2024 年第三季度 LV PCI 煤的基准达成了 193 美元/吨 FOB 的基准。（与2024年第二季度的基准相比每吨增加12美元）由于材料出口问题，俄罗斯供应减少。

供应短缺刺激煤炭价格上涨

民航局专家一再预测，API2市场日益增长的反弹是过去几个月市场煤炭供应减少的客观结果，包括2024年上半年俄罗斯海运出口量比2023年同期下降1300万吨或13%。

俄罗斯联邦的供应商是否能够利用这一趋势并增加现货供应？

一些专家预计，俄罗斯煤炭供应将增加，特别是对地中海市场、土耳其和埃及的煤炭供应，这将有助于为欧洲指数的增长降温。

相反，民航局分析师认为，在短期和中期，俄罗斯完全不存在额外煤炭供应的可能性。自今年年初以来，俄罗斯供应商在出口方面遇到了严重的问题，包括物流限制、高成本以及国际制裁，因此大多数生产商被迫出口盈利能力为零或为负的煤炭。

由于所有出口路线的铁路限制，俄罗斯煤炭量已售罄，直到 2024 年 9 月至 10 月，由于俄罗斯铁路对运输的严格限制越来越严格，俄罗斯在西北和南部以及远东港口的海上码头的煤炭供应近几个月大幅减少。

俄罗斯铁路公司同意铁路运输煤炭，与装货港的既定规范相比，煤炭运输将大幅减少。2024 年 8 月，俄罗斯铁路公司同意远东、西北和南部港口的货运量不超过既定标准吨位的 60%。对于南方的港口，这个百分比不超过30%。对于塔曼港，俄罗斯铁路公司同意2023年120万吨，月均出货量为250万吨。

考虑到俄罗斯铁路目前的运力和2019年和2021年的实际运输量，俄罗斯出口商在2024年1月至6月没有向世界市场交付2000万吨煤炭。

与此同时，出口商预计 6 月至 8 月的产量将增加（至少在 2023 年的水平），由于煤炭储存能力不足以及需要确保需要提前租船的船舶交付商定的计划，吨位已售罄。

俄罗斯铁路公司大幅减少 6 月至 8 月的装运计划，迫使供应商将履行义务的责任转移给买家，买家将不得不进入现货市场以弥补损失的俄罗斯吨位。

自今年年初以来，超过一半的俄罗斯生产商遭受损失，导致投资资金短缺，导致煤炭产量进一步减少，出口下降，世界价格上涨。

还必须考虑到 2024 年俄罗斯出口的减少，同时考虑到俄罗斯主要煤炭生产商 SUEK、Mechel、Sibanthracite、Elga、Colestar 和 Mayrykhsky 露天矿的封锁制裁量，这些出口量将达到约 6000 万吨。

与此同时，由于哥伦比亚的暴雨，哥伦比亚煤炭的供应受到限制，这对德拉蒙德的煤炭生产产生了负面影响。预计哥伦比亚矿业公司今年将面临更猛烈的倾盆大雨。因此，作为 Icdas 招标的一部分，哥伦比亚煤炭在过去两年中首次以低于俄罗斯材料的价格出售给土耳其。考虑到自 2022 年以来的相反趋势，折扣至少为 3 美元/吨，这是非常了不起的。

因此，在接下来的2-4周内，市场的压力只会增加。与俄罗斯市场上额外吨位呈增长趋势的预期相反（由于上述客观原因，这在技术上是不可能的），情况恰恰相反——来自土耳其、埃及、摩洛哥和其他国家/地区的消费者现场购买将导致价格进一步上涨，由于供应有限导致供应不足，市场反弹加剧。

俄罗斯铁路公司推动“先运又付”法案，并提议减少货车车队

俄罗斯政府正在考虑一项法案，该法案将允许在铁路运输中签订“先运后付”合同（结转或付款）。俄罗斯铁路公司长期以来一直在争取这样的机会，但由于基础设施日益短缺，市场参与者反对它。

此外，该法案将赋予俄罗斯铁路公司排挤未签订“不议付运就付”协议的基础设施用户的权利，这与立法中规定的平等获得基础设施的原则相矛盾。

“先收货后付”合同规定，一方当事人有义务运输，另一方当事人有义务提供货物进行运输，同时，即使这些义务没有得到充分履行，也应全额支付义务。这些情况可能会带来损失或使煤矿工人陷入绝望的境地，例如，当通过塔曼供应时，OTEKO在最近短期下降后再次提高转运率。

此外，俄罗斯铁路公司建议减少车队的规模，并收紧空车的移动规则，并增加空车在公共轨道上的存在费用。这些提议也没有得到市场参与者的理解，相反，他们指出了车队短缺，并认为改变运输规则为时过早。与此同时，现在情况可控的事实在很大程度上是运营商的优点，他们通过购买汽车来帮助弥补网络效率的下降。

煤矿工人指出，货物运输关税指数化的速度，公共轨道上货车费用的增加只会导致运输成本的增加，并随着运输量的下降而增加托运人的负担，自今年年初以来，在国际价格下跌、制裁和基础设施限制的背景下，运输量已经大幅下降。

2024年1-6月，出口用煤炭铁路运输量下降近1100万吨，至9490万吨（与2023年1-6月相比下降1090万吨，下降10.3%）。