煤炭出口：亚洲的载体

2020年底，俄罗斯煤炭产量下降9.2%至4.014亿吨，出口下降3%至1.991亿吨。在“新冠危机”期间，该行业变得更加依赖国外市场——几乎 50% 的开采煤炭都用于出口。

与此同时，世界煤炭需求下降，越来越多的国家走上脱碳之路，拒绝实施煤炭投资项目。这迫使我们纠正此前对煤炭行业发展的预测。然而，亚太地区仍然是俄罗斯煤炭出口的一个有希望的方向，该地区对煤炭的需求相当高，据专家称，这一需求将持续相当长一段时间。在这种情况下，俄罗斯出口商面临的紧迫问题之一是通过扩大俄罗斯铁路东部范围的运力来解决向远东港口方向运输大量产品的问题。

产量和出口下降

2020 年，根据燃料和能源综合体中央调度办公室的数据，俄罗斯煤炭产量下降 9.2%，至 4.014 亿吨，这是过去几年来的最大降幅（图 1）。几乎所有最大的煤炭公司都减少了产量：SUEK——减少 4.7%，至 1.012 亿吨，MC Kuzbassrazrezugol（UMMC 的一部分）——减少 5.9%，至 4010 万吨，HC“SDS-煤炭”——减少 17.8%，到 2020 万吨，Vostsibugol - 增长 12.4%，到 1290 万吨，Yakut-Ugol Holding（Mechel 的一部分） - 增长 5%，达到 550 万吨。 Yuzhny Kuzbass Management Company（Mechel 的一部分）将煤炭产量提高了 19.7%，达到 1040 万吨。

根据俄罗斯联邦海关总署的数据，俄罗斯煤炭的出口供应量下降了 3%，至 1.991 亿吨。 2020 年俄罗斯煤炭出口收入下降幅度更大——与 2019 年相比下降了 22.5%，达到 124 亿美元。

值得注意的是，由于出口降幅较大，煤炭行业更加关注国外市场：2020年底出口占煤炭产量的比重达到创纪录的49.6%。

俄罗斯煤炭行业业绩下滑的原因是世界原材料价格下跌（但需要注意的是，在油气价格跌至历史低位后，煤炭暂时成为最昂贵的化石燃料在世界上），以及销售问题。一些煤矿企业甚至被迫暂时停工：例如，由于煤炭销量下降和金融经济形势恶化，Sibenergougol从2020年3月到2020年9月没有工作。

总体来看，从2020年的活动结果来看，煤矿企业的财务动态呈现负面态势。不盈利组织的份额从 39.4% 增加到 58%，其总亏损比 2019 年增加了 2.5 倍。与此同时，提供积极动力的组织的利润下降了近三分之一。结果，煤炭开采业在年底亏损 376 亿卢布。相比之下：石油和天然气生产公司在 2020 年也表现出不利的动态，但该细分市场的总财务结果仍然是积极的，总额超过 20 亿卢布。

2021年初，在经济形势好转的背景下，煤炭产量开始回升：1-3月，煤炭产量达到1.08亿吨，比2020年同期增长9.8%。在有利条件的背景下，2 月份俄罗斯煤炭出口增长了 20%：欧洲和亚洲由于寒冷的冬季和天然气价格上涨而导致价格上涨，这有助于电力工程师向煤炭燃料的使用过渡。由于 2021 年初的价格上涨，煤炭出口商能够以更优惠的条件重新谈判年度合同。

脱碳课程

俄罗斯煤炭的三个主要进口国是中国、韩国和德国，占出口量的近 40%。

传统上，俄罗斯煤炭的供应一直面向西方（除德国外，欧洲最大的进口国是英国、荷兰、波兰和乌克兰）。然而，由于一些欧洲国家走向脱碳和逐步淘汰燃煤电厂，当前和预期煤炭消费量将下降，该地区的供应正在逐渐减少。

所以，2016 年，比利时停止了煤站，今年葡萄牙将关闭它们。斯洛伐克和法国将在 2023 年停止煤炭发电，英国到 2024 年，奥地利、爱尔兰和意大利到 2025 年。芬兰和荷兰将在 2029 年关闭它们的车站，丹麦和匈牙利将在 2030 年关闭，德国最迟在 2038 年关闭。根据计划，到 2050 年，欧盟将实现碳中和，可再生能源 (RES) 将成为这里电力生产的基础。所有这些都使得俄罗斯煤炭出口的西部方向没有希望。

近年来，对东部的煤炭出口增长速度快于对西部的煤炭出口。同时，对APR国家出口量的进一步增加也与限制因素有关。其中第一个也与工业脱碳政策有关，该政策目前远不如欧洲那么明显，但未来可能会获得动力。

因此，在韩国，燃煤火力发电厂因严重的空气污染而周期性地断电，迫使该国政府调整火电发展计划。

中国已通过一项计划，将燃煤发电行业的最大公司合并，随后减少其发电量。预计2021-2025年中国CO2排放峰值将到来，之后煤炭能源将开始下降。

日本仍然支持发展燃煤发电，但许多银行已经拒绝资助该领域的项目，优先发展更环保的行业。

2020年，中国宣布到2060年实现碳中和，日本和韩国到2050年实现碳中和。

有趣的是，在过去的一年里，新的国家开始宣布能源转型。越南宣布到 2025 年将火力发电厂的容量减少 8.76 吉瓦，到 2030 年减少 6.34 吉瓦，并用可再生能源部分替代。印度尼西亚——该地区最大的煤炭生产国和出口国之一——宣布打算用“绿色”燃煤电厂取代已有 20 多年历史的燃煤电厂。

尽管如此，虽然煤炭能源的未来仍然属于亚太国家，即中国和印度，它们将继续发展其煤炭产能。

在中国经济中，煤炭是国家能源平衡的基础，也用于冶金。中国几乎占世界煤炭产量的一半，但这个数量不足以满足国内需求——中国每年的进口量约为2亿吨。截至 2020 年底，中国在建设 250 吉瓦燃煤电厂方面处于不同的发展阶段——超过美国现有的所有燃煤发电量。其中，2020 年宣布了 40 吉瓦项目。

宣布计划开发“绿色”能源的印度也继续发展煤炭开采和煤炭发电。现在，该国约 75% 的电力来自煤炭，国有公司 Coal India Ltd.控制大部分煤炭行业的 (CIL) 计划在未来五年内开设 55 个新煤矿并扩建 193 个现有煤矿。此外，为了刺激 COVID-19 之后的经济复苏，印度政府决定允许私人投资者参与 1970 年代国有化的煤炭行业，这可能会促进该行业的增长。

绊脚石

限制俄罗斯煤炭向 APR 国家出口的第二个因素与东部铁路（BAM 和 Transsib）运力不足有关。正因为如此，据行业代表称，2019年俄罗斯铁路仅批准了50%的煤炭东送申请，同时对南部和西北部港口的货物运输提供折扣。但考虑到欧洲和亚洲煤炭价格的差异，托运人并不认为这种折扣是值得的替代品。

此外，由于2019年的吞吐量问题，预计库兹巴斯向东部出口的煤炭供应量将增加5%，实际增幅仅为3%。

这一因素明显反映在偏远的煤矿地区：例如，在哈卡斯共和国，向东方出口煤炭的物流困难会对产量产生负面影响，调整投资计划并减少预算税收。

专家承认，东部多边形的吞吐量不足，以及俄中边境的铁路道口，如今正在成为俄罗斯无法充分利用中国煤炭销售市场机会的原因，尤其是在中国拒绝从中国供应煤炭之后。澳大利亚在2020年底。由于两国政治紧张局势升级（2019年澳大利亚提供了37%的中国进口煤炭），不及竞争对手——蒙古、加拿大和美国。

与此同时，煤炭质量和与中国市场的地理接近是俄罗斯公司的重要竞争优势，例如在南雅库特（Kolmar、Elgaugol 等）生产煤炭的公司，并表示愿意大幅增加生产和出口焦精矿、煤炭到中国。

观察到的欧洲煤炭需求下降导致需要重新调整对 APR 国家的出口：2018 年，在克麦罗沃举行的一次会议上，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京下令扩大东部垃圾填埋场，以便通过 1.95 亿吨俄罗斯煤炭。到 2025 年向东煤炭，其中不少于

向滨海边疆区港口方向输送 1 亿吨，向 Vanino-Sovgavan 交界处输送至少 8500 万吨。 2020年，东部山脉铁路运输煤炭1.15亿吨。

同样在去年，决定加快东部铁路线的扩张：俄罗斯铁路公司制定了一项加速现代化计划，其中包括 212 个优先路段的清单，这些路段将建造额外的轨道并扩建车站以增加运载量BAM 和 Transsib 在远东海港和边境口岸方向的容量。项目实施周期拟比原先批准的周期缩短1-2年。

绿色政治引领潮流

根据经济发展部2019年的预测，预计俄罗斯中期煤炭产量将以每年2.2-3.4%的速度增长，到2024年将达到5.1亿吨。 2019 年 6 月批准的《到 2035 年煤炭工业发展规划》中也有同样乐观的估计：到 2025 年，煤炭产量应该增长到 459-5.93 亿吨，到 2035 年增长到 485-6.68 亿吨。

然而，在 2020 年底，该预测被修改。根据其新版本，2021 年产量将下降 1.1%，到 2022 年下降 0.3%，2023 年下降将停止。总体来看，2019-2023年煤炭产量将下降11.8%，由4.392亿吨降至3.874亿吨。经济发展部解释指标下降的主要原因是欧洲煤炭价格低以及欧洲主要消费者的购买量减少。

文件称，在不久的将来，由于国外向可再生能源转型、环保要求趋严以及碳税的出台，该行业将再次面临对国外市场的额外限制。这将导致世界市场容量的显着减少。

在 2020 年 12 月发布的报告中，国际能源署（IEA）还预测，2021-2025 年俄罗斯煤炭产量将每年下降 0.3%，至 3.92 亿吨，到 2025 年全球煤炭需求将达到74 亿吨。该机构的专家认为，中期全球指标的动态将取决于三个因素：燃煤热电厂的退役、可再生能源的发展以及来自天然气的竞争加剧。

根据国际能源署的预测，世界各地区的煤炭消费动态将有所不同。因此，在2021年暂时复苏后，欧洲和北美的煤炭消费量将下降。在中国，煤炭需求将逐渐趋于平稳，而印度和东南亚国家将在未来五年内增加煤炭消费。

因此，中期内俄罗斯煤炭工业的发展将由全球煤炭需求增长放缓决定，出口供应将越来越集中在亚太地区。