主产地价格稳中有降。煤矿供应状况良好，样本煤矿周度产量及产能利用率增速稍有放缓、但绝对数值持续突破新高：442家煤矿周度产量同比增6.4%，产能利用率达88.5%；晋陕两地周产量稳中有升，产能利用率周环比分别提升0.5%、0.6%，但陕西煤矿产能利用率同比仍低1.2个百分点；内蒙产量继续提升，周环比增28万吨，同比增5.5%，产能利用率进一步提升至92.5%。月初坑口销售转差但随后恢复，鄂尔多斯日均公路销量恢复至自170万吨左右，日产量虽较11月末高点有所回落，但260-270万吨亦属于高位水平。

环渤海港口供需两旺，铁路量基本稳定在高位，而吞吐量一再突破新高，港口持续去库：截至12月6日环渤海三港（除黄骅港）合计库存2091.9万吨。港口现货市场成交冷清，下游情绪不佳压价采购，价格出现松动且仍有下跌预期。海运市场观望情绪浓厚，海运费大幅回落，6日CBCFI指数日环比跌65.1点至1694.16点。

下游方面，当下正处旺季但日耗攀升速度明显慢于预期，同比降幅再次扩大，一方面由于经济及能源需求恢复速率放缓且去年四季度基数较高，另一方面冷冬预期落空，近期气温偏暖。但保供背景下进煤量不减，库存一再突破新高。沿海终端日耗处于190万吨上下，库存周环比增150万吨，可用天数近18天；内陆终端日耗达到340万吨以上，库存周环比增190万吨，可用天数23天上下。

行情预判上，上游煤矿供应状况不断好转，产量同比差距逐步缩小。港口环节供需两旺，旺季启动下游日耗恢复速率缓慢，进煤量持续增加，库存快速累积。随着供应增加快于日耗攀升，旺季库存拐点后移，去库时间压缩。煤炭交易会临近市场观望情绪增多，短期价格存在下跌预期；同时疫情因素扰动对市场情绪的打击及能源需求的压制使得价格面临较大压力。盘面资金活跃度偏低，流动性较差，暂时不建议参与。